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2020年04月07日 05:42:20 来源:宝宝计划账号注册 编辑:福彩快三代理要求

▲1936年就开始载客的玛丽皇后号,退役后一直停靠在长堤港边,成为观光景点。(图/美联社)

▲ 二次世界大战后,玛丽皇后号被改装成饭店,开放民众住宿。(图/翻摄自玛丽皇后号官网)

从提高赤字率,到扩大地方政府专项债规模,再到各地发行量级不同的消费券等,财政政策为助力实体经济可谓火力全开。动态判断,中央政府赤字率由去年的2.8%提高到3%甚已毫无悬念,而3%的赤字率却是国际警戒标准;同时,地方政府目前约77%的债务率与100%国际警戒线虽有一段距离,但今年新增债务规模的扩大也成为必然,负债率的快速升高不容置疑。在这种情况下,发行特别国债无论是对中央财政还是地方财政而言,都具有排压解困的辅助作用,质言之,特别国债既能拓展中央财政在赤字率升高同时的加杠杆空间,也能通过转移支付加大对地方的支持力度,避免地方政府债务上升过快以及由此引起的次生风险。

实习记者赖韵如/综合报导英国豪华远洋邮轮「玛丽皇后号(RMS Queen Mary)」,曾被《时代》杂志评选为「世界上10大闹鬼最凶的地方」第6名。为了因应日趋严重的新冠肺炎疫情,近日南加州长堤市(Long Beach)官员提出,拟将这艘拥有84年历史的玛丽皇后号作为临时医院收治患者。

据《长滩邮报》报导,继洛杉矶会展中心、长堤市会展中心纷纷改造为临时医院之后,长堤市(Long Beach)官员4日发表声明指出,「目前市府正在计画协调医疗单位,确保我们随时都做好准备满足社会需求,我们也正在研究玛丽皇后号是否有可能用来分摊医疗压力,确定后将会宣布。」

通俗地讲,特别国债在性质上同样属于中央政府向社会借债,但在流动性盘子基本固定且相对有限的情况下,动辄万亿的特别国债发行很可能对现实流动性尤其是实体经济的资金配置产生“挤出效应”,基于此,特别国债发行所需的认购资金往往采取央行降低商业法定准备金率或是公开市场操作方式而形成。

相对于发行方式而言,2020年特别国债形成的资金如何分配使用,社会舆论对其引发的猜想更为广泛而热烈。有人认为会定向支持受疫情破坏严重的湖北等地区以及扶持因此冲击较大的贫困人口,有人指出资金会用于补充商业银行资本金,有人觉得会投资基础设施短板如公共卫生以及重大民生项目和新基建等,有人猜想资金将主要用于对中小微企业直接补贴或贷款贴息,或者面向居民发放现金和消费券等。而总结历史经验,在对准特殊目标与做到专款专用前提下,特别国债资金的投放应该会体现基本原则指向。

闹鬼邮轮复出!84年历史「玛丽皇后号」将做为临时医院

特别国债:货币政策与财政政策联袂共舞

特别国债承载着不同时期的特殊使命。快三代理会被捉吗1998年的特别国债就是要快速稀释工农中建四大商业银行畸高的不良贷款率,并在此基础上对标《巴塞尔协议》以提高商业银行的资本充足率,进而为四大国有商业银行的股份制改造与公开上市铺路奠基。2007年的特别国债一方面是为“入世”之后因贸易顺差暴增而形成的庞大外汇储备寻找增值通道,同时扭转对应激增的外汇储备而酿成的流动性过剩,最终为过热的经济降温。相较于历史上两次特别国债,2020年特别国债所面对的整体宏观经济环境则更为严峻。

力促疫后经济获得尽快提振的货币政策宽松力度还在继续加大。年内第三次降准的同时,央行日前在时隔12年后将超额准备金利率从0.72%下调至0.35%。对此可以做一个较为确定性猜想是,大幅调降超额准备金率的政策接口极有可能吻合的是即将启动的特别国债,而且从特别国债的身上人们完全可以清晰领略到货币政策与财政政策联袂共舞的精彩身影。

特别国债是相对于一般国债而言的主权债。快三代理怎么赚钱说它特别,首先是因为它并不常用,一般只在非常时期且具有特别需求的情况下才登场,也正是如此,建国70年来我国一共只进行了两次特别国债操作。从理论上来说,特别国债还有区别于一般国债的许多要求与规定,如特别国债仅关系到年末中央财政国债余额的调整,而不涉及到财政赤字的增加;特别国债走的是简易程序,即只经过全国人大常委会审议,反映出在时间管理上快捷灵活的特点。

▲皇后玛丽号改建成旅馆后,吸引大批游客入住。(图/翻摄自脸书 The Queen Mary)

据悉,玛丽皇后号在1942年与另一艘船发生相撞意外后,闹鬼传闻就不曾间断,有不少人指出,自己看过一名「白衣女子」在船舱游荡,或是半夜在游泳池听到小女孩的声音说「来跟我玩!」。然而,这些闹鬼传闻却吸引更多大胆的观光客,意外成为这艘老船的卖点,更在2008年被《时代》杂志选为「世界上10大闹鬼最凶的地方」第6名。

这艘船龄84岁的玛丽皇后号于1936年至1967年间载着无数乘客穿梭大西洋,第二次世界大战时曾被改装为运输舰,更曾创下单趟载运1万6000人的世界纪录,1971年起永久停靠在加州洛杉矶的长堤市港湾,改为结合旅馆与餐厅的豪华设施,对外营业。

如前所指,特别国债的发行需要充沛的资金支持,而在当前以及今年很长时间实体经济亟需充沛流动性供给方能在疫后走出困境的前提下,国债的发行与承销方式自然就显得格外引人关注。我们认为,借鉴前两次发行与认购的成功经验,2020年特别国债发行无论是在规模还是在步骤上都会显得更为谨慎,而且会绝对排除对市场流动性形成任何扰动的可能。对此,中央银行会采取定向降低准备金率尤其是超额存款金率的方式向金融机构输送基础货币,然后通过政策性商业银行集中购买特别国债。当然,即便是少量采取公开发行方式,也不会形成对市场流动性的分流与损耗,仅目前高达29.5万亿的机关团体存款就可形成足够强大的购买力,这样既盘活了财政存量资金,也防止了“挤出效应”的发生。

全面比较分析,湖北等重灾区以及受疫情影响的弱势群体,通过中央财政转移支付外加地方财政匹配的区域救助能力,改善性效果应当值得期待;而基础设施建设除了可以从一般公共预算或者政府性基金预算中获取资金来源外,还能通过发行特种建设国债来融资,在筹资渠道多元化的前提下目前还未显示必须特别国债外援的紧迫性;另外,目前我国银行业整体不良贷款率不到1.80%,也尚未发展到需要特别国债出手的程度。至于发放消费券,基本职责应当由地方财政承担,并且显著的地区差国情也不具备中央财政统一操盘的的可行性。因此,对标以上原则要求,2020年特别国债大概率会锁定在对中小微企业的支持目标上。

新冠肺炎在国内的爆发导致了长达两个多月的企业停工停产,而疫情的全球蔓延又从进出口对国内经济形成了“二次冲击”,灾难覆压之下,财政收支快速恶化,数据显示,今年前2月,全国一般公共预算收入35232亿元,同比下降9.9%,同期政府性基金预算收入7688亿元,同比下降18.6%;进账大幅萎缩的同时,前2月全国减税降费超过4000亿元,无论是中央财政与地方财政所承受的压力非同一般,且基于财政政策还要继续积极增效,就更需进行新的开源,而特别国债无疑是重要选项之一。

长堤市长罗伯特.加西亚(Robert Garcia)也于上周五表示,「我们正在竭尽所能,为未来几周的医疗需求暴增做准备,目前我们已经将医院以及诊所的床位增加了数百张,之后将会持续。」

虽然特别国债依靠的是中央政府信用背书,但由于期限长(少则10年,多则30年)、利率低(低于同期银行储蓄率以及其他债券收益率)和规模大(往往一次性发行完毕),因此一般不采取面向社会公开零售的方式,而是从定向渠道通过机构尤其是商业银行集中认购完成,如1998年发行的2700亿特别国债就是由工商银行、农业银行、中国银行与建设银行四大国有商业银行分别承购,而2007年规模为1.35万亿元的特别国债则是由中国农业银行集中认购。在这里,我们可以初步洞见货币政策与财政策紧密搭档的关系。

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